第4章　テクニカル分析実践：ATR

2015年03月24日

第4章　テクニカル分析実践：ATR

■ATR

●ATRの構成（算出方法）や意味

ATR（Average True Range）とは、「真の値幅」の平均値のことで、価格変動の大きさ(ボラティリティ)を知ることができるテクニカル指標です。「値幅」とは、一つのローソク足の高値と安値の距離のことですが、「真の値幅」とは、「窓」が発生した場合も考慮した値幅のことです。

値幅 ＝　高値－安値

真の値幅 ＝　真の高値　－　真の安値

窓＝　当日の始値　－　前日の終値

前日のローソク足の終値と当日のローソク足の始値の間で値が飛んで、離れてしまうことを「窓が発生する」と言います。為替市場の場合、月曜日の始値と前週の金曜日の終値の間でよく窓が発生します。

「真の高値」、「真の安値」は以下のように定義されます。つまり、窓が発生した場合は前日の終値からの値幅を「真の値幅」としています。

　 真の高値＝　当日の高値か、前日の終値のどちらか高い方

真の安値＝　当日の安値か、前日の終値のどちらか安い方

ATRは「真の値幅の平均」ですので、真の値幅の一定期間の平均値を日々計算し、その平均を線で結んだものがATRとしてチャート上に表示されます。

ATRは算出期間中の価格変動の大きさ(ボラティリティ)の目安ですので、ATRが大きいとボラティリティが大きいことを意味し、ATRが小さいとボラティリティが小さいことを意味します。

ATR(15)

●ATRの見方

前記にて紹介したように、ATRはボラティリティの目安であるという特徴を利用して、相場の状況を知ることができます。

① ATRが上昇し、高い値の時はトレンド相場。 ATRが急激に上昇する時はパニック相場

トレンド相場になると値動きが大きくなるので、ATRは上昇し、高い値になります。

また、パニック相場の時は値動きが非常に大きくなるので、ATRは急激に上昇します。ATRの急上昇を見つけたら注意が必要です。

ATR(15)

②ATRが下落し、低い値のときはレンジ相場、もしくはトレンド反転

レンジ相場になると値動きが小さくなるので、ATRは下落し低い値になります。

また、トレンドの最終局面では値動きが大きくなることが多く、ATRも高くなります。このため、トレンドが反転する前後にATRがピークをつけて下落に転じることが多いです。

ATR(15)

●ATRの使い方

ここまでATRの計算方法や見方の紹介をしてきました。ここからは実践的な使い方の紹介を行います。

①損切り価格や利食い価格を決める（エグジットサインとしてのATRの活用）

先ほど、ATRはボラティリティの目安であると紹介しましたが、それを利用して相場の状況に合わせた損切り価格や利食い価格を決めることができます。以下は買いの場合の例です。

損切り価格＝　エントリー価格－ATR　×　1～3倍

利食い価格＝　エントリー価格＋ATR　×　1～3倍

ATRは「真の値幅の平均」ですので、「ATRの値幅分はこれから動く可能性が高い」と考えることができます。このため、ATRの1～3倍をエントリー価格から離した価格に損切り注文を出しておくことは、通常の値動きのバラつきの範囲を超えてポジションと逆行した場合に損切りする、という意味になります。ATRでの損切りは、相場状況に応じて近くなったり離れたりしますので、固定値幅での損切りよりも相場状況に合わせた損切りになります。

利食いの場合もATRの1～3倍に指値注文を出しておくことで、ボラティリティを考慮した利食い価格を計算することができ、固定値幅での利食いよりも相場状況に合わせた利食いになります。