2016年02月12日

ソロスの錬金術 著者:ジョージ・ソロス 

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ソロスの錬金術 著者:ジョージ・ソロス 総合法令出版株式会社
株式、為替、商品、全ての市場の投資家向け 初級、中級、上級、全ての投資家向け

 

世界で最も偉大な投機家、ジョージ・ソロス氏が書いた珠玉の1冊。ソロスがクォンタム・ファンドのファンドマネージャーとして1986年から1993年までに記録した業績に対するオッズは473億対1(本書「推薦の言葉」 ポール・チューダー・ジョーンズ二世より)と言われ、その破壊的、天文学的なパフォーマンスの真髄を読める本である。

 

ソロス氏は、初版の前書きで「本書は本当の意味で私のライフワークである」と書き出しており、ソロス氏のこの書籍に対する思いと姿勢からも、ぜひ全ての投資家に読んで欲しい1冊といえる。「金融市場は常に間違っている」という言葉に代表されるように、いかに市場の価格および投資家の行動が矛盾に満ちているかを、ソロス氏自身の明快な理解に沿って解説しており、この解説は他に例を見ない特異なものであり、ある種の心理といえる。そして、ソロス氏の圧倒的なパフォーマンスが物語る通り、ソロス氏の考えは正しく、市場は間違っていることになる。

 

ソロス氏が最も大きく取り上げているのが、ソロス氏自身が作り上げた「再帰性(再帰機能)」と呼ばれる概念であり、この理論は非常に興味深い。この理論を一言で解説するのにふさわしい言葉はなく、ぜひ本書を読んで、その理論に触れて欲しい。この理論が作り上げられたのは、ソロス氏の「自己を意識し、自己を理解することに強い関心を持ち、自分自身を理解することが最も重要な課題であると考えた」というバックボーンがあったからだと考えられる。このソロス氏のバックボーンは、「汝自信を知れ」という、古代ギリシャの格言に通じるものであり、ソロス氏が深く哲学に傾倒したことをうかがわせるものだ。

 

「錬金術」という名称を用い、ソロス氏自身の金融投資術を解説しながらも、哲学書でもある1冊といえる。また本書が執筆された時期が、1980年代後半であり、19859月のプラザ合意、198710月のアメリカのブラックマンデー、1989年末の日本のバブル崩壊など、金融市場における歴史的な転機にリアルタイムに書かれたことも、ソロス氏の深い洞察に触れることができ、「珠玉の1冊」と称される所以である。中でも、日本の市場や金融当局に関する記述も随所に見られ、非常に学ぶことの多い本と言える。ウォーレン・バフェット氏とは、全く異にする内容ながら、投資家として必ず何度も読み返して欲しい本だ。哲学的な表現や考えも多く、非常に難解な部分があることが、本書のハードルを高くし、また楽しい部分でもある。私にとっては、生涯の座右の書の1冊に出会えた。

 

目次
謝辞
新版のための推薦の言葉 ポール・A・ボルカ―
推薦の言葉 ポール・チューダー・ジョーンズ二世
新版のための序文
新版のための前書き


第一部    理論編
第1章     株式市場における再帰性
第2章     為替市場における再帰性
第3章     信用・統制サイクル


第二部    歴史的な見通し
第4章     国際的債務問題
第5章     協調融資体制
第6章     レーガンの帝国主義的循環
第7章     銀行システムの発達
第8章     アメリカの寡占化

 

第三部    リアルタイムの実験
第9章     実験開始-19858
第10章    第一実験-19858月~12
第11章    コントロール期間-19861月~7
第12章    第二実験-19867月~11
第13章    結論-198611

 

第四部    評価
第14章    金融錬金術の展望―実験の評価
第15章    社会科学の苦悩

 

第五部    処方箋
第16章    自由市場vs規制
第17章    国際中央銀行を目指して
第18章    規制改革のパラドックス
第19章    1987年の大暴落

エピローグ

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(ライター:104m)